人民币汇率为什么持续走弱

近期人民币汇率持续贬值。外汇汇率是以另一国货币来表示本国货币的价格，其高低最终由外汇市场决定。下面是小编精心推荐的人民币汇率为什么持续走弱，仅供参考，欢迎阅读！

离岸和在岸人民币汇率一度破7.1关口，人民币汇率走弱

5月31日离岸和在岸人民币汇率一度跌破7.1关口。对于人民币走势，车美超认为，在中美货币政策分化边际收敛的情况下，经济增量的相对变化对汇率起到决定性作用。目前国内经济修复程度仍令人民币汇率承压，但汇率走弱的空间亦有限。

周骥指出，据统计，中资企业购汇行为对人民币汇率所带来的贬值压力在每年的5-6月份最为明显，因中资企业派息而产生的购汇需求显现。从国内央行的态度观察，其通常在汇率急贬(升)或者资金大幅外流的时候才会出台政策，现在两种情况都还未出现，央行依旧拥有一定的定力。展望后市，考虑到当前市场对国内经济的信心仍未有效被提振，叠加企业分红购汇的逐步增加以及美元指数的偏强运行，预计短期人民币汇率仍面临一定的贬值压力。

西南证券宏观团队指出，若人民币汇率持续非理性贬值，央行或有所行动。中期来看，随着后续美国加息进入尾声，美元指数或逐步回落，加之中美利差收窄，人民币汇率并不具备趋势性贬值基础。

方正证券固收首席分析师张伟指出，人民币汇率不存在持续大幅贬值的基础，但短期内需依然偏弱，外需也面临欧美等国家需求下行的压力，经济总体偏弱。因而预计美元兑人民币汇率短期将维持在“7”上方窄幅震荡。

后续汇率走势将重回基本面主导，人民币汇率走弱

展望后市，分析人士认为，短期内受上述因素影响，人民币“破7”态势或将持续一段时间。

但着眼长期来看，随着美联储即将进入加息暂停期，美元指数趋势性反弹动能不足;中国经济持续复苏的趋势未发生变化，未来我国外汇市场平稳运行的基础依然牢固。

“人民币对美元汇率跌破‘7’关口后，持续大幅下跌至去年‘7.3’的低点可能性很小。”中国外汇投资研究院副院长赵庆明向记者表示，一方面，美联储货币政策收紧已接近尾声，美国经济衰退风险犹存，美元指数反弹空间有限;另一方面，中国经济稳步复苏是大趋势，经济基本面对人民币汇率构成支撑。

中金公司在研报中称，随着美联储加息周期基本见顶，美元指数趋势性反弹的概率较小。若后续公布的美国经济数据转弱，则市场可能更多会将注意力转移至衰退交易，中国经济基本面的相对优势或能够进一步凸显。

需要强调的是，近年来人民币对美元汇率多次破“7”又回“7”，“7”这一点位的敏感性已有所淡化。此次破“7”并不意味着人民币将持续大幅贬值，后续人民币汇率走势将重回基本面主导，在合理均衡水平上保持基本稳定。

央行15日发布的《2023年第一季度中国货币政策执行报告》中也提及，坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，坚持市场在汇率形成中起决定性作用，增强人民币汇率弹性，优化预期管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

部分海外大型资管机构逆势抄底A股，人民币汇率趋势

在部分北向资金获利了结撤离A股市场之际，不少海外大型资管机构正在悄悄“反向投资”。

数据显示，摩根基金-中国A股机遇管理基金、施罗德国际精选基金中国A、安本标准(SICAV I)中国A股可持续发展股票基金、富达基金-中国消费新动力基金纷纷从4月起，一直在抄底加仓A股资产。

一位欧洲资管机构亚太地区首席代表向21记者直言，5月下旬以来他们开始通过陆股通渠道加仓一篮子A股股票。究其原因，一是部分北向资金获利离场导致有些A股上市公司股价偏低，产生新的抄底获利机会，二是人民币汇率回调令A股资产更加“便宜”，吸引他们趋之若鹜。

在他看来，目前海外大型资管机构抄底A股的逻辑，与去年底颇为相似。去年底受中国防疫措施优化令经济复苏预期升温，加之当时人民币对美元汇率跌破7.2,大量海外对冲基金纷纷抄底A股资产博取超额高回报;如今，市场普遍预期下半年中国宏观经济保持稳健复苏，人民币汇率再度跌至7.1下方(令A股资产更加“便宜”)，加之部分北向资金获利离场令某些A股上市公司低估值优势再现，海外大型资管机构开始“如法炮制”。

一位香港私募基金负责人指出，相比去年底抄底A股的，主要是寻求短期获利的对冲基金，当前抄底A股的海外中长期资本占比明显增加。究其原因，是当前欧美经济衰退风险加大，但中国经济复苏前景更加明朗，令这些海外中长期资本基于分散投资风险需要，更愿抄底加仓A股资产。

他认为，这些海外中长期资本悄悄抄底A股资产的另一个投资逻辑，就是看好中国经济持续复苏令人民币汇率从下半年起持续升值，进而创造更可观的汇兑收益。